1. 科创板开市，你认为科创板多少家公司开市合适？

我认为前期不应一下上大多公司，一下子上大多公司，会从大盘分留大多的资金，不利于大盘，前期20家差不多。

2. 上证深证成指科创板创业板有什么区别？

上证和深证的区别（上证全称是上海证券交易所，深证全称是深圳证券交易所）

1、从字面上可以看出，地点不同，上证在上海市浦东新区杨高南路388号，深证在深圳市福田区深南大道2012号；

2、成立时间不同，上证成立于1990年11月26日，同年12月19日开业；深证于1990年12月1日开始营业

3、在股票地位不同，大家常说的大盘指数，指的是上证指数，而不是深证指数；

4、两市总市值不同，上证2021年9月16日收盘总市值50.5万亿人民币，同期深证是37.3万亿人民币。

5、上市公司的代码也不同，上证的代码是“6”开头的，深证是“0”和“3'开头，都是六位数字。

6、上市公司也有不同，上证上市一般是国民经济支柱企业、重点企业、基础行业企业，大型企业为主；深证是规模较小的公司，民营企业多。两个都是证券市场，都属中国证监会管理。

上证和创业板有什么区别：上证是指上海证券交易所，有主板、科创板与B股。深证是指深圳证券交易所，有主板、创业板和B股。创业板是深证交易所的一个下属部门，上市的公司一般小型科技类公司（上市之初）。

3. 科创板股票什么时候会纳入沪深300指数？

6月19日，上海证券交易所（以下简称上交所）发布公告，公布了修订上证综合指数（以下简称上证指数）编制方案，实施时间是2020年7月22日。上交所披露的“答记者问”表示，修订指数编制方案，可以减少指数失真，更好地反映市场。

有财经界人士在朋友圈发出“大牛市起点啊兄弟们”的感叹。

《每日经济新闻》记者注意到，此次修订有三大看点：剔除被实施风险警示的股票，延迟新股权重计入时间，科创板证券纳入上证综合指数样本空间。具体修订内容如下：1、指数样本被实施风险警示的，从被实施风险警示措施次月的第二个星期五的下一交易日起将其从指数样本中剔除。被撤销风险警示措施的证券，从被撤销风险警示措施次月的第二个星期五的下一交易日起将其计入指数。2、日均总市值排名在沪市前10位的新上市证券，于上市满三个月后计入指数，其他新上市证券于上市满一年后计入指数。3、上海证券交易所上市的红筹企业发行的存托凭证、科创板上市证券将依据修订后的编制方案计入上证综合指数。

上证指数先天失真

我国的沪深证券市场有各种各样的指数，但是大家说的最多的还是上证指数，对多数股民来说，“上证指数就是大盘，大盘就是上证指数。”并且，中国证券市场的重要事件很多都是用上证指数标记的，比如998.23点大底、6124.04点大顶、3000点魔咒等。

上证指数由上交所上市的全部股票组成，包含A股和B股，综合反映上海证券市场上市股票的价格表现。指数以个股总股本加权计算，自1991年7月15日起正式发布。但是，人们在证券交易软件上看到的上证指数起点是1990年12月19日，那是上交所开业并开始交易的日子。指数以1990年12月19日为基日，以100点为基点。

开业之初，上交所交易8只股票；2020年6月19日，上交所交易股票1681只，其中主板A股1519只，主板B股50只，科创板112只。1990年的上证指数跟今天的上证指数有可比性吗？二者显然不可同日而语。

现在，中国证券市场早已发展成了一个“巨无霸”，但由于指数构成方式没能与时俱进，导致上证指数作为综合指数天生就是“失真”的，这是快速发展的证券市场带来的成长的烦恼。

30年涨了2989.67%

如果把指数比喻成一个孩子，今年12月19日孩子就该30岁了。但是，截至6月19日收盘，上证指数还是只有2967.63点，3000点魔咒依然是股民心中的一道坎。

上证指数涨不动？其实，这是个误解，上证指数自统计以来已经涨了2989.67%。

根据通达信软件统计，从1990年12月19日上证指数诞生到现在，一共经历了7212个交易日，10776个自然日。上证指数开盘点位是96.05点，在接近30年的时光中，涨幅2989.67%，振幅6293.19%。其中，上涨天数3806天，下跌天数3404天，总共成交了超过602.45万亿元。

30年太长，只争朝夕。《每日经济新闻》记者统计了2019年1月2日至2020年6月19日A股12个主要指数的表现，包括上证指数、上证180、创业板50、深证300、创业板指、中证500等。

很显然，市场风格偏向“中小创”，一年半以来，上证指数涨幅只有19%，在12个参与比较的指数里面垫底。如果投资者只看上证指数，市场仿佛没有什么机会，只根据上证指数投资很可能被误导。其实，市场还是有机会的，投资创业板的投资者不少就赚得盆满钵满。这一年半以来，创业板50指数涨幅高达104.42%。

指数修改是响应市场呼声

6月19日，上交所在公告修订指数编制方案的同时还公布了答记者问，对于市场关心的问题进行了全面详细的解答，特别提到了指数“失真”问题。

上交所表示：“近年来，社会各界对上证综合指数编制方案修订多有呼声，类似‘上证综合指数失真’‘未能充分反映市场结构变化’等意见频频出现，今年包括全国两会代表委员在内的市场专业人士再次提议对上证综合指数编制方法进行完善。” 上交所表示：“为充分响应市场呼声，进一步提高指数编制的科学性与合理性，更加准确表征上海市场整体表现，上交所、中证指数公司在充分听取市场意见、研究我国资本市场发展变化、借鉴指数编制国际经验基础上，一直研究并慎重启动了上证综合指数编制方案修订工作。”

有人说上证指数涨不起来，是因为大盘股太多。不过，上证50指数一年半以来的涨幅也有27.60%，上证180指数区间涨幅也有25.49%，显然盘子大并不是主要因素。

综合指数有固有的特点，8只个股的上证指数和1600多只个股的上证指数能一样吗？所以，稍微专业点儿的投资者在衡量历史走势的时候一般用成分指数，比如上证50、沪深300、中证500等。

尽管成分股样本也在变化，但数量基本上是不变的，在对比市场的历史表现时有独特的价值。综合指数、成分指数、行业指数和个股综合评估，才是趋势判断“正确的打开方式”。

科创板50指数下月发布

众所周知，中国A股市场有“新股不败”的神话，打中了新股多数时候就意味着赚钱。

很长一段时间以来，中小盘股普遍高溢价，高市盈率发行，透支了二级市场的成长空间。只要是题材好的小盘新股，上市之后连收几个、十几个涨停是司空见惯的。然后呢？多数都会绵绵阴跌，要持续很长时间。

上交所在答记者问中表示：“当前A股市场新股上市初期存在‘连续涨停’及高波动现象。2014年至2019年，沪市共上市新股563只，上市后平均连续涨停天数为9天，217只新股连续涨停天数超过10天，新股以涨停价计入不利于上证综合指数客观反映市场真实表现。2010年至2019年，沪市新股1年内平均收益波动率约为同期上证综合指数的2.9倍，计入高波动新股不利于上证综合指数的稳定。”

另外，相信很多投资者也注意到了，近一年半以来，深证综指的表现明显优于上证指数。究其原因，主要是因为中小板、创业板表现强劲。修改编制方法以后，科创板纳入样本，这将改变上证指数的波动特性。

自2019年7月22日首批科创板证券上市至今，上交所已持续跟踪评估近一年时间，科创板整体运行平稳。截至5月底，科创板上市公司达到105家，总市值1.6万亿元，已成为沪市的重要组成部分，科创板证券计入上证综合指数的必要性日益凸显。

上交所表示：“科创板上市公司涵盖诸多科技创新型企业，科创板证券的计入不仅可提高上证综合指数的市场代表性，也将进一步提升上证综合指数中科创型新兴产业上市公司的占比，使上证综合指数更好反映沪市结构变化。”

上交所表示：“诸多国际主要综合指数样本范围只包括市场绝大多数股票，如纳斯达克综合指数剔除了以纳斯达克市场作为第二上市地的股票，STOXX欧洲全市场指数、恒生综合指数只涵盖市场市值95%的股票。截至5月底，上证综合指数样本中包含85只被实施风险警示的股票，合计权重0.6%。因此，剔除被实施风险警示的股票不会影响其综合指数定位。”

同日，上交所公告：“上海证券交易所和中证指数有限公司将于2020年7月22日收盘后发布上证科创板50指数历史行情，7月23日正式发布实时行情。”

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4. 大概率是已完成注册的25家公司同时上市？

智本创新论认为，类似科创板这样的大事要成功，需要天时（时间，时机，时势）、地利（空间、产业布局，公司业绩）与人和（人气，情绪）三大条件同时具备。

从时间上看，科创板第一批公司将于2019年07月22日，即己亥年辛未月庚申日辛巳时开盘。当天的地支生合关系，出现亥卯未三合木，亥五行为水为资金代表，卯五行为木为科创型公司代表，未五行土为时间代表，三合之际，对科创板来讲吉祥如意！同时，月建辛未干支生合，庚申日建干支比和，金气重合，但三合之强木力量有效对冲日建当日投资者可能过度投机之害。当然，投资者要注意申、酉两个月可能过度投机造成震荡风险，这也是监管者需强化监管的重点月份。

从地利看，上海处长三角中心，为中国东南方，为巽，当卯木，恰好与巳亥年辛未月形成三合木，卯木与之比和，木为科技代表，意味在上海证券交易所推出科创板，得地利之便。当然，除长三角东南方（卯木）地利，珠三角南方（午火），京津地区北方（亥水）两地科创板上市公司，或许也会出现地利+天时借人和（人气）之便，亦为投资者欢迎。

从人和之人气看，午未六合为土或火。午跟未六合为火时，代表人气高涨；午与未合化为土时，表示多头获利了结。从6月22日大暑前夕推出科创板的情况看，短期内午未合火概率高，但进入申、酉月，午未合土，多头获利了结，或出现午火与申金特别是酉金相克，行情震荡，注意风险。同时，午跟亥暗合，即在2019年己亥年时，多头在水旺冬季或木旺的春季（寅月卯月）形成暗合或明明白白的三合（寅午戌三合），因此出现己亥年两头行情可能有走牛情景出现。

当然天时、地利、人和是外因，外因只有通过内因才能发生作用。

下面笔者筛选网上公开资料，我们可以一起考察首批科创板企业其内功是否扎实：

一是利润情况（金）不错。科创板首批上市的25家企业2017年和2018年归母净利润全部为正。

二是行业（土）为产业升级之重点。13家属于新一代信息技术产业，高端装备制造产业与新材料产业各有5家，另外两家来自于生物产业。

三是重研发（火）投入。25家企业2018年的研发投入合计达到34.6亿元，研发投入占营收比例的平均值为11.3%。这比深市主板、沪市主板、创业板、中小板2018年研发支出占营业收入比重平均值，分别为5.62%、3.72%、7.49%、4.78%高出不少。

三是融资（水）不大，对市场分流资金冲击较少。目前25家首批上市科创板企业，公告预计募资总额311亿元，单家募资的平均数为12.4亿元。这其中，仅有中国通号1家超百亿元，其预计募资额达105亿元。其他企业募资额均在30亿元以下。

四是业绩（木）增长还不错，未来业绩可期。2016年至2018年间，25家首批上市科创板企业的营业收入复合增长率平均达到46.75%，归母净利润的复合增长率达到150%。即便剔除乐鑫科技过去三年1345%的归母净利润复合增长影响，剩余24家公司归母净利润复合增长仍达到101%。

五是发行定价（土）不太离谱，投资者还有一定操作空间。5家公司定价突破了当前 A 股23倍市盈率的上限，但与当前二级市场可比公司相近。4家企业的平均发行市盈率为51倍、中位数为41倍，但低于2009年创业板首批企业的发行市盈率平均值为56.60倍、中位数为53.47倍。当前科创板首批企业市盈率与此相近。

上述五大定量指标，仅仅是创业板首批上市公司内功简要摘录，未来行情如何走？得看五元力量之竞合结果：

一是供求（水）情况，包括但不限于货币供应与投票供应对比。

二是业绩（木）情况，科创板能否出现一批业绩可持续增长的公司。

三是人气（火）情况。人心多变，人气、市场情绪乐观的前提是业绩情况增长，至少少出现业绩爆雷公司。

四是估值（土）情况。现在科创板公司估值已经与二级市场持平，在人气旺盛时会出现牛市，但人气欠旺时，对投资者吸引力不足。

五是政策（金）情况。政策包括监管政策、财政政策、货币政策、科创政策等等，政策变化将直接影响上述四种情况，因此，为稳定发展科创板，政策稳定或许是定海神针，也是科创板可持续发展的生命线。